一带一路PPP项目案例孟加拉帕亚

一、项目摘要

孟加拉帕亚拉PAYRA2*MW燃煤电站PPP项目（简称PAYRA项目）位于孟加拉国南部城市巴里萨尔，属博杜阿卡利地区。项目预计总投资约24.8亿美金，采用先进高效的超超临界技术①。由中国机械进出口（集团）有限公司（属中国通用技术集团控股有限责任公司）作为社会资本方，运作方式为BOO，付费机制为政府付费，于年9月签订实施协议（PPP项目合同），正式落地。年10月14日，习近平主席访问孟加拉期间与孟加拉国哈西娜总理共同见证签约项目融资协议，并登中孟联合公报。

项目基本信息表

项目名称

孟加拉帕亚拉PAYRA2*MW燃煤电站PPP项目

项目意义

中孟首个PPP、孟最大电站、通用集团首个EPC转PPP项目

项目类型

新建项目

所属行业

电力–电站建设

合作内容

拟建电站位于孟加拉国南部城市巴里萨尔，博杜阿卡利PAYRA港附近，建设期48个月，建成后年均发电量约GWh。项目采用超超临界技术，在我国已经成熟，设备稳定可靠、故障率低、能耗低，同时在环保排放等方面均达到业内高标准，经济效益好。

合作期限

25年

运作方式

建设-拥有-运营（Built-Own-Operate，BOO）

付费机制

政府付费-基于购电协议（PPA）的两部制电价付费机制②

实施机构

孟加拉能源局下属孟加拉电力发展署（BPDB）

社会资本

中国机械进出口（集团）有限公司–属中国通用技术集团控股有限责任公司

签约日期

年9月8日

项目公司

公司名称：孟中电力有限公司

设立时间：年底

股权结构：中国机械进出口（集团）有限公司（中方央企）持股50%；孟加拉西北电力有限公司（NWPGCL，孟政府指定出资代表）持股50%

项目交易结构图

二、项目实施要点

（一）项目背景

近年来，孟加拉电力供应不足以及能源结构不合理严重制约经济发展。截至年1月，孟加拉全国装机容量MW，实际最大发电值为MW，而高峰用电需求达到MW，发电量仅能满足全国62%人口的用电需求。燃气、燃油机组在能源结构中占比较高，燃煤机组较少。燃气、燃油机组中小老旧机组较多，能源利用效率低。孟加拉国作为“一带一路”倡议重要参与国，具有巨大的发展潜力。世界经济论坛《-年全球竞争力报告》显示，孟加拉国在全球最具竞争力的个国家和地区中排名第位。孟加拉国巨大的经济发展潜力与电力发展不足之间的矛盾日益凸显，迫切需要寻求具备电力项目建设、投资与运营能力的专业企业来解决这一问题。

在政策方面，电力是我国对企业“走出去”的重点支持领域。年5月，国务院发布《国务院关于推进国际产能和装备制造合作的指导意见》（国发〔〕30号），提出“大力开发和实施境外电力项目，提升国际市场竞争力。加大电力‘走出去’力度，积极开拓有关国家火电和水电市场，鼓励以多种方式参与重大电力项目合作，扩大国产火电、水电装备和技术出口规模。”“在继续发挥传统工程承包优势的同时，充分发挥我资金、技术优势，积极开展‘工程承包+融资’、‘工程承包+融资+运营’等合作，有条件的项目鼓励采用BOT、PPP等方式，大力开拓国际市场，开展装备制造合作。”

在技术方面，电力技术、设备的成熟是对企业“走出去”的重要支撑。国内超超临界技术已十分成熟，设备稳定可靠、故障率低、能耗低，在环保排放等方面达到行业内的高标准，经济效益好。

（二）项目启动

为了进一步改善电源结构，提高电力系统利用效率，孟政府决定在年至年规划MW的PPP燃煤电站项目。PAYRA项目是上述规划中首批正式启动的项目，拟建设两台MW机组超超临界燃煤电站。

（三）项目公司

年6月9日，在中孟两国总理的见证下，中国机械进出口（集团）有限公司（中方央企）与孟加拉西北电力有限公司（孟政府出资代表）签订《关于以PPP形式联合开发孟加拉Putuakhali2台66万超临界燃煤机组项目[U1]并成立合资公司的框架协议》。年底，双方各出资50%资本金成立项目公司——孟中电力有限公司。与仅作为本项目承包商的传统EPC模式不同，该项目公司拥有项目产权，负责本项目“融资-建设-运营-维护”运作，体现了PPP全生命周期管理的核心本质。

（四）项目合同

孟政府、中方企业、合资公司、中方融资银行、总承包商等主要相关方之间签署的合同是中孟双方跨境PPP合作的载体，形成一整套完整的合同体系。其中，中孟双方对中国已拥有成熟的超超临界技术早有共识，因此基于工程技术的EPC合同并无异议。该项目的重点在实施协议（PPP项目合同）、购电协议及贷款协议。

1.实施协议

实施协议由项目公司与孟政府签署，主要约定双方权责利、项目全生命周期的风险分配、融资要求及特别事项（含豁免）等，是中方企业与孟政府合作的基础。实施协议中约定合同自融资关闭日起生效，合同期限为25年。

2.购电协议

购电协议（PowerPurchaseAgreement，简称PPA）由项目公司与孟加拉电力发展署签署，主要约定电价计算方式、支付触发条件、奖励措施、违约处理等。购电协议在签订后立即生效，合同期限25年。

电价是购电协议的核心内容，决定着项目现金流和项目公司利润。项目购电协议约定对本项目采用国际化两部制电价。两部制电价将电站建设和发电成本通过价格穿越效应（pass-through）传递至孟购电方，使项目公司实现既不过高也不过低的、安全的内部收益率。此外，其中的煤电价格联动机制还能有效帮助项目公司规避煤价波动风险。

3.贷款协议

贷款协议（FacilityAgreement，简称FA）由项目公司与中国进出口银行签署,由后者提供本项目80%资金。贷款协议主要约定金额、利率、期限、担保结构、放款条件等。协议签订后立即生效，随本金、利息全部还清而终止。

贷款协议的签署以付费机制的确定为前提条件。项目融资（projectfinance）决定了本项目的第一还款来源是项目自身现金流，现金流取决于电价收入。因此银行十分

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